Crise // Que disent les théories ?

Round 2

Keynes et Hayek (pour ceux qui aurait séché ou fait S, sont deux économistes majeurs qui ont analysé le fonctionnement des économies capitalistes au 20^ème siècle ; morts respectivement en 1946 et 1992) se font face pendant une audience parlementaire arbitrée par un MC cravaté. Chacun donne tour à tour son explication du ralentissement économique actuel et propose des solutions. Dans une première vidéo en 2010, Papola et Roberts avaient réalisé un hommage aux deux théoriciens « Gardez Vous de L’Essor et de la Chute » qui comparait leur philosophie lors d’une fête à la FED. Le deuxième round raconte cette fois-ci une histoire, celle de la sortie de crise sur un ring.

Keynes vs Hayek, le combat du siècle

Selon Keynes, creuser les déficits stimulerait l’économie. Le plan de relance d’Obama suit clairement cette théorie. L’Etat favorise ainsi la création d’emplois au risque d’une nouvelle crise, la récession « à double creux ». Keynes et Hayek débattent alors de l’efficacité de cette stratégie.

Keynes se permet de rappeler à Hayek comment sa théorie a soutenu l’économie américaine en 2009 :

« Regardez donc, la grande récession, dès 2009 c’était terminé.
 Faites-m’en le crédit. Les choses auraient pu plus mal tourner. 
Toutes les estimations le montrent, j’ai de quoi le prouver. »

Hayek lui répond :

« On a sorti les pelles et on est toujours au fond du trou,
 toujours en train de creuser. Vous ne croyez pas que ça suffit
 de soigner le mal par le mal ? Mon ami, la fête est finie,
 la route est longue, il est temps de dessaouler !”

Le cas de l’Europe

Si le hip hop est né aux Etats-Unis, Keynes aurait pu l’être aussi. Il ne séduit pas autant en Europe. Les pays européens semblent avoir touché leurs limites financières. Le niveau d’endettement commence à atteindre un niveau colossal, la menace de la crise de la dette est beaucoup trop pesante, on préfère réduire les dépenses. Le Royaume-Uni dont le déficit représente 11% du PIB craint de voir les étrangers dicter leurs actes comme c’est le cas aujourd’hui en Grèce. La principale différence entre l’Europe et les Etats-Unis est très simple. Les prêteurs n’ont pas perdu confiance dans les bons du Trésor américains, leurs taux sont encore très bas. Ce n’est plus le cas pour les pays européens. Hier, la France a d’ailleurs reçu un avertissement de la part de Moody’s qui prévoit de revoir la perspective d’évolution de la note souveraine. Si dans trois mois cette perspective est « négative », elle pourrait conduire à une dégradation du fier AAA.

L’Europe ne suit pas non plus la théorie d’Hayek qui propose « d’arrêter de renflouer les perdants ». Ce à quoi Keynes répond : « Quand le bateau prend l’eau, tu voudrais juste attendre ? Ne rien faire jusqu’à ce que les marches s’équilibrent? »

Top down Bottom up

Keynes et Hayek soulèvent les bonnes questions pendant leur match de boxe. Au final, on ne sait toujours pas quelle solution choisir « la Top down approach » de Keynes ou « bottom-up » d’Hayek. Mais désormais le rap gangsta n’a plus la côte, la hype c’est de chanter  «Which way should we choose ? 
More bottom-up or more top-down ?
 The fight continues.
 Keynes and Hayek second round.»